G*ST金城 股改造就脱胎换骨

□世基投资 王利敏

　　随着大盘缓慢上行，近期复牌的新G股大幅贴权的现象大有改善。上周复牌的新G股有的已出现小幅填权。如上周四复牌的G*ST东源和G金地分别上涨了8.44%和7.17%。我们建议重点关注的G宁中商以8.58元开盘，下探至8.45元（进入了我们“开盘于8.5元，可适量介入”的区间），尾市高收于9.11元，次日更是冲高至9.99元，介入者理论涨幅高达17.5%，几乎抱了个“金娃娃”。今日复牌的新G股有4家，分别是G远东、G太龙、G梅雁和G*ST金城，相对而言，后者有些机会。

　　G*ST金城（000820）是一家造纸企业。由于经营不善，公司已连续2年亏损，戴上了*ST帽子，临近退市边缘。由于债台高垒，公司被债主告上了法庭。耐人寻味的是公司的股改恰恰是从这里开始的。由于公司控股股东金城集团与锦州鑫天纸业的债务纠纷，法院将前者持有的6565.04万股*ST金城的国有股股权判给了后者，致使后者成了控股股东。

　　由于锦州鑫天纸业公司承诺了金城集团原本的股改承诺，公司的股改随之展开了。因为股权结构比较复杂，公司股改采用了用公积金向流通股股东10转增6股的方案，并同时以公积金分别向锦州鑫天纸业和凌海市大有农场定向转增2000万股和1000万股，以换取它们分别承担公司5000万元和2500万元的债务。这么一来，既支付了流动股股东的对价，又解决了公司7500万元的债务，而新控股股东锦州鑫天纸业也增加了对公司的控股权。

　　从该股K线图看，公司自公布股改方案复牌后，股价连续5个涨停，股价从3.07元最高涨至4.16元，涨幅达35.5%。与此同时，公司在今年一季度已经扭亏的情况下，半年报为每股收益0.045元。看来公司的业绩已有明显起色。另外，由于公司原来就是国内最大的书刊印刷纸制造企业，国内市场占有率超过10%，公司还有大片可用于林业基地的土地使用权等优势，在企业脱胎换骨后，公司的面貌有望出现较大改善，并早日摘去*ST帽子。

　　该股除权价为2.42元。今日复牌，如开盘于2.3元，可重仓介入；开盘于2.4元，可适量介入；开盘于2.55元，观望为宜。

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